起头：汇通网
汇通财经APP讯——7月好意思国非农干事数据大幅低于预期，仅新增7.3万个岗亭，前值也遭大幅下修，透露劳能源市集显然降温。受此影响，好意思元从强势转为G10最弱货币，好意思债收益率大幅下滑，市集对好意思联储9月降息的预期飞快升温至81%。欧元、日元等避险货币大幅反弹，好意思元指数重挫。干事疲软呈现结构性趋势，调换特朗普对好意思联储施压及买卖摩擦升级，市集正在重新订价好意思联储战术旅途，过去焦点将转向8月非农数据。
好意思国非农干事大幅失速，好意思元碰到重挫
好意思国7月非农干事数据远逊市集预期，仅新增7.3万个干事岗亭，显耀低于此前预测的11万个，且6月数据被大幅下修至仅1.4万个。这是2025年以来最疲软的两个月非农干事发扬，标识着好意思国劳能源市集可能正插足一个笔陡降温的驱动阶段。干事的粗俗性疲软加重了市集关于经济放缓的担忧，从制造业到专科服务、信息行业和采矿业均录得干事减少，就连传统的干事引擎——恬逸与旅社业新增岗亭也仅有5000个。
尽管平均时薪同比增长3.9%，略高于预期，但在举座干事动能削弱的配景下，这一工资增长并未拔除市集关于通缩压力的担忧。结构性放缓已不是个别部门气象，反应出好意思国企业在需求预期削弱配景下，对新增岗亭的严慎气派。
好意思元“变脸”成G10最弱，市集预期蓦地回转
非农数据发布后，好意思元资格剧烈抛售，好意思元指数从本日高点100.26快速跌至99.3，跌幅显耀。曾在同日来回中发扬强盛的好意思元，最终却在G10货币中名次垫底。好意思元兑日元一度跌破150关隘，兑瑞郎汇率也创下日内新低，即便瑞士因好意思方关税步调正承压，瑞郎还是发扬坚挺，体现避险需求高潮。相对而言，欧元和日元成为最大赢家，其中欧元兑好意思元大幅反弹逾150个基点至1.1556。此前承压的欧元完了“V”型回转，反应出市集正在构建一种全新预期框架：好意思国经济放缓信号初现，好意思元强势周期或已告一段落。
降息预期升温，好意思债收益率全线走低
干事数据出炉后，好意思国国债市集飞快反应。10年期好意思债收益率下行13个基点至低位，2年期收益率更暴跌17个基点。与此同期，市集对好意思联储9月降息的预期从40%跃升至81%，致使脱手计入10月再度降息的可能性。
笔据CME FedWatch器用，现时市集实在已十足订价2025年内至少两次降息，离别在9月与12月。分析师指出，聚会两个月的非农数据疲软，足以颠覆此前“更高更久”的加息订价逻辑。即便鲍威尔在近期语言中守护鹰派姿态，但若过去数据连接走弱，好意思联储可能不得不尽快转向。
特朗普施压好意思联储，地缘战术风险加重
在数据公布前夜，好意思国总统特朗普再次在酬酢平台发声，暗示若好意思联储不降息，其董事会应继承利率决议权。天然分析师大量合计此番言论具有浓厚的政事色调，但在非农数据公布与之实在同步的技术点发布，激发了市集对其是否事前获悉干事数据的猜想。
与此同期，地缘摩擦升温。好意思国政府晓谕对加拿大钢铁家具加征更高关税，将税率从25%上调至35%。加拿大方面飞快陈述称“深感失望”，并暗示将专注于本国可控经济变量。好意思元兑加元因此下落0.5%，至1.3795，透泄漏地缘政事对汇率市集的即时冲击。
瞻望过去：8月非农成关节看点
8月非农数据成为评估好意思联储是否降息的中枢参考点。若聚会三个月录得低于趋势水平的干事增长，好意思联储在9月启动降息周期的可能性将显耀普及。这种战术转向的预期，或将进一步股东好意思元走软，同期提振包括日元、瑞郎等低收益避险货币的相对蛊惑力。
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